危急讯号！说念琼斯运载指数大跌是否预示好意思国经济新危机？

　　樊志菁

　　手脚经济的要紧晴雨表之一，近期好意思国运载事业正在发出警报讯号，不少空运、物流公司在最新财报中劝诫需求靠近压迫。

　　说念琼斯运载匀称指数(Dow Jones Transport Average Index)已跌至近七个月低位。近期多项宏不雅材料显得波动，若是经济压迫缓缓披露，好意思联储货币政策的挑选将靠近更艰难的挑衅。

　　需求悔恨打击事业

　　说念琼斯运载指数跟踪了空运、卡车运载、海运、快递兼职和物流等事业的20只能意思国运载股，自2月初涉及高点以来，该指数已彰下降后于大 器皿。尽管含有标普500指数、纳指和说念琼斯指数在内的首要指数本年齐创下了历史新高，说念琼斯运载指数尚未阻扰2021年11月的记载，比这一级别低约12%。

　　资产解决组织BK Asset Management宏不雅计谋师施罗斯伯格(Boris Schlossberg)在使用首先财经访问时示意，运载物流业被视为经济的风向标，因为它瞻念察了闲居事业的供需环境，“诱骗近期多个住址出产业弘扬和耗尽材料，好意思联储加息功用下，经济动能如实生存放缓的压迫。”

　　好意思国空运上周颁布功绩劝诫，亨特运载兼职(JB Hunt)和Knight-Swift Transportation称，货运事业靠近着严峻的表情，含有疲软的代价正在侵蚀利润率。这与最新的好意思联储褐皮书表明吻合，自由4月以来口岸和列车举动保执扩张，而卡车运载和货运需求有所分化。

　　Evercore ISI首席股票和量化计谋师伊曼纽尔(Julian Emanuel)示意，运载公司的疲软时时是将来更闲居经济疲软的 前方兆，并预报第四季度将运行轻盈度衰竭。“若是经济疲软变得彰着，很是是通胀保执黏性，这种退换大致会更深刻、执续更永劫间。” 伊曼纽尔填充说念。

　　地平线投入兼职公司(Horizon Investment Services)首席扩充官卡尔森(Chuck Carlson)也合计，将来的经济大致会放缓，“运载业的疲软便是一个例子，阐扬在好意思联储几十年来最激进的货币紧缩政策今后，由半导体巨头英伟达等大 器皿股鼓舞的科学股顶峰大致会袒护经济余下界线的疲软弘扬。”

　　除了运载板块除外，余下堕入窘境的界线含有小 器皿股，小 器皿股比大 器皿股对经济增加更明锐，耗尽预期亏 负欠安也冲击了耐克、麦当劳和星巴克等耗尽股。上周发布材料自大，好意思国经济首先季度的年化增加率下修至1.3%，远低于2023年第四季度的3.4%。本周五将发布的非农敷陈将变成对经济实力和超级商场的新一轮要道检修。

　　John Hancock investment Management汇聚首席投入计谋师米斯金(Matthew Miskin)示意，只有在运载业再行加速步调，不然大 器皿大致很难大幅走高，“短期内超级商场的勇气不绝对能撑执标普500指数的历史新高，我合计运载板块的低迷如实值得严慎。”

　　好意思联储怎样支吾

　　从好意思联储官员近期交谈看，探讨到物价压迫并未松开，他们不急于将政策利率下调。

　　纽约联储首领威廉姆斯上周在纽约经济社团发布交谈时称，有“足够的笔据”标明货币政策拥有适度性，有助于将通胀降知交意思联储2%的思维。在某个时辰，好意思联储将实行不错降息的地步。关联词威廉姆斯注重，在经济弘扬邃密的环境下，不会有任何报复感裁汰利率。

　　对于两周后的政策 议会，超级商场深广瞻望好意思联储官员将下调此 前方对本年三次降息的预报，以靠近财经超级商场当今瞻望的一两次降息。

　　施罗斯伯格对首先财经示意，跟着通胀也曾远隔2%思维，好意思联储官员根本上不再给出降息的期间表。“含有鲍威尔在内的大许多政策制定者仍然合计下一步举动是向下的，但在此往常，有令东说念主信托的笔据标明，刻下的态度对经济和通胀产生了更大的功用。”他合计，9月是一个公正的挑选，不外不细目性照旧太多。

　　探讨到降息延迟，华尔街对于好意思国经济 前方景的争论再次升温。"新债王"、双线成本CEO冈拉克上月再次示意，好意思国经济将堕入衰竭。他合计衰竭大致在2024年晚些时辰或2025年到来。

　　对照之下，高盛总裁兼首席运营官沃尔德伦(John Waldron)示意上周在出席Alliance Bernstein战术决意 议会时示意：“咱们的不雅点是，软着陆仍然是根本环境。这宛如是最有大致的环境。”

　　沃尔德伦称，客户首要照料通货延续、好意思国经济、地缘政事、好意思国大选以及东说念主工智能。他填充说，好意思国大致会幸免20世纪70年代更严重的滞胀。好意思联储加息的聚精会神总体上宛如正在见效安博体育，但好意思联储需要作念到“杀死通胀巨龙”。